紅杉資本中國基金創始及執行合伙人沈南鵬:投資項目國內上市將超海外
彭潔云
今年以來,中國企業境外IPO遭冷遇,令PE/VC(私募股權投資/風險投資)行業的日子并不好過。不過,對于去年有8個退出項目的紅杉資本來說,其并未受到影響,依然活躍。
紅杉資本中國基金創始及執行合伙人沈南鵬日前接受《第一財經日報》記者采訪時稱,今年紅杉資本已經投資了近30個項目,也有奇虎360、網秦和中國娛樂三家公司獲得退出。而此前外界對紅杉資本投資京東商城的猜測,也獲得了沈南鵬本人的證實。
紅杉今年投資近30個項目
京東商城在列
“今年早些時候我們和DST等投資者一起入股了京東商城,具體投資額還不方便透露。”沈南鵬表示,他看好中國經濟的成長,互聯網又是經濟中最有活力的領域之一,而電子商務是互聯網領域的重要組成部分,京東商城是非常具有代表性的一家公司。
沈南鵬透露,今年來,紅杉資本一共投了近30個公司,包括豆瓣、趕集網、聚美優品、途牛網等企業,并在早期投資的基礎上追加了對大眾點評網和唯品會的投資。
在項目退出方面,紅杉資本投資的奇虎360今年3月赴紐交所上市;網秦5月登陸紐交所;10月,港股上市公司文化中國集團宣布收購紅杉投資的中國娛樂,并同時引入騰訊作為戰略投資者。沈南鵬表示,非常看好中國的文化產業,投資中國娛樂正是紅杉對該行業關注的一個代表。
另外,人人公司也于9月宣布首次重大戰略收購,將以8000萬美元全資收購56網。紅杉資本也是56網的早期投資者,其投資回報也超過5倍。
行業迎拐點
紅杉國內上市將超海外
在經歷了去年高速發展的熱潮后,今年本土PE/VC行業迎來了低谷和調整。曾備受追捧的團購行業熱度驟降,電商投資熱也趨于理性;慘淡的二級市場對項目退出帶來影響,中概股也因部分公司造假而遭到華爾街阻擊而在美受冷遇;VIE監管爭端突如其來,為互聯網行業的投資蒙上了陰影……
這些諸多不期而至的事件使PE/VC行業迎來一個拐點,行業短期的發展方向也因此增添了重重變數。
針對目前團購行業所遭遇的“退熱”跡象,沈南鵬表示,中國曾經有過一些商業模式,進入壁壘不是特別高。一般在開始時,大家會蜂擁而上,最終真正成功的只有少數幾家公司。團購也是一樣,它的商業模式新穎,存在一定的價值,受到資金追捧也是可以理解的。相信通過市場競爭和整合,優秀的公司會生存下來并做大。
對于中國概念股在美遇冷,沈南鵬也認為,美國資本市場實行注冊制而非審核制,公司上市后出現業績不如預期而受到投資者冷遇很正常。市場有其調整的機制,投資者會更理性地判斷IPO的優劣,而不盲目追捧某些概念。
2010年8月,紅杉中國投資的首家創業板企業乾照光電上市,按照開盤價計算,紅杉當時的賬面投資回報率超過22.5倍。雖然乾照光電為紅杉在國內資本市場投資開了個好頭,但總體而言,紅杉在本土投資項目上市案例還不多。對此,沈南鵬表示,過去兩三年,人民幣基金市場在不斷擴大,紅杉中國現在擁有幾十億人民幣基金的規模,而在三年以前還是零。預計未來紅杉的投資中人民幣投資項目將不斷增加,未來估計在國內上市數量會超過在海外上市數。